https://mp.weixin.qq.com/s/NXpQBxX2-iwB6i2EoXUu0g

磷化工全产业链图

上游：磷矿石
战略性非金属矿产

资料来源：WIND
中间产品：黄磷
行业格局分散


资料来源：西南证券

中间产品：磷酸
产业链最重要的中间体


资料来源：百川资讯
终端产品：磷酸盐
三聚磷酸钠

终端产品：草甘膦
供给稳定，行业产能增量有限

终端产品：磷肥
行业格局集中

磷化工重点企业磷铵及磷矿石产能情况：

资料来源：各公司公告，光大证券
据Mosaic统计，全球磷肥出货量在过去十年以2.2%的复合增速稳步增长，中国磷肥需求于2020年结束了近几年下滑的趋势，2020年增长了5.6%。
另一方面，因为全球磷肥库存处于低位，补库需求拉动增长，到2021 年，美国磷肥库存将减少60万吨，印度将减少130 万吨，中国将减少多达70万吨。
Mosaic预计2021年全球磷肥出货增长2.6%，中国磷肥需求继续增长1.1%。
资料来源：Mosaic
磷-氟产业链延伸
磷酸铁锂



2020年磷酸铁锂材料市场格局：