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本文要点如下:
1、把握猪市,首先要吃透猪周期,过往猪周期对我们不只是回溯历史,更是借鉴和启示。“周期”是万事万物发展的客观规律,“以史为鉴可以知兴替”。
2、从能繁母猪存栏与生猪出栏的对应关系上看,去年9-10月份猪价最低,母猪去产能幅度最大,对应今年7、8月份生猪出栏量最少,供应端存在一定缺口。整体而言,今年下半年猪价乐观,预期行业利润率将达到25-35%。
3、当前猪价来到了一个分水岭,是观察产能缺口的最佳窗口期。换句话说,是验证产能缺口的关键时刻。如果产能缺口刚刚开始兑现,则参考2019年走势;若产能缺口没有想象的那么大,则参考2015年走势。
4、20元/kg的猪价应该是个分水岭,如果20元的价格支撑比较强,进一步验证可出栏生猪有限,不用担心回落的风险。如果20元的价格支撑不住,说明供应没有特别大的缺口,大猪会加速出栏,价格进一步回落,为后市打开空间。
5、人性不变,市场依旧,周期长存。