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    一、
    开头先不介绍产业，从聊聊估值说起吧。很多人，或者说绝大多数人对估值这个概念非常困惑，民间常常流传着“某某公司的估值被低估了，应该给xx倍”、“市场给错估值了，xxx同样是这个行业的都xx倍，肯定是资金错了，是市场错了”等种种说辞，貌似那些几亿几十亿几百亿的资金们，真不懂资产定价？之前有磷化工的前辈说过，不要有金融幻觉，我更想借这句话并举个例子来说明一下，关于估值—— “市场错了”的幻觉。
    举一个例子：
    1公司和2公司处于一个行业，各有一台机器生产，1公司机器价值5元，每年毛利1元；2公司机器价值5.5元，每年毛利1元。
    现在假设：
    1.每家公司上新产能也只能上已有类型的机器。
    2.我准备买下其中一家公司。其中1公司价值10元。
    问：
    1. 我应该买哪个？
    2. 2公司价值比10元贵还是便宜？
    定价(估值)介绍完毕（例子不严谨且不专业，简单举例）
    二、
    接下来说磷化工产业升级，行业此时正在发生什么？这篇帖子先看看贵州吧
    贵州磷化：
    今年新增40万吨湿法精致磷酸，需要消耗原肥料级磷酸120万吨，对应减少200万吨磷铵产能。听说明年继续新增40万吨湿法精致磷酸，又是减少200万吨磷肥产能。当然，萃余酸也要产生80万吨进入较低规格磷肥产线。理论上也能产个150万吨的相对较低规格的磷肥。
    全行业去年、今年磷肥产量大概每年5000万吨，他一家一年掉200万吨，两年掉400万吨，瓮福今年还剩185万吨的磷肥产能，什么概念？
    全部升级。
    明年底磷化集团200万吨湿法精致磷酸，产能、技术行业第一。这种魄力，是全面转型精细化工的战略体现。
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    这还没完，瓮福集团10月份公告跟江山股份合作，220亿的投资额，220亿是什么概念？
    云天化和华友投资170亿可以完成50万吨磷酸铁+50万吨磷酸铁锂+2x20万吨双氧水配套。
    220亿，明牌的全产业链的精细化工升级，没什么可以质疑的。
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    说起贵州，还有一匹黑马得提。
    川恒股份
    说起来，川恒像极了今年世界杯的克罗地亚，不声不响看着柔弱，最后神挡杀神佛挡杀佛
    100亿的市值，本来比宜化还小，但10万吨磷酸铁+20万吨精致磷酸已经投产。
    这规模、这速度毫不含糊，除了在云天化身上看到，其他的上市公司暂时没有。半年后也就是明年年中，川恒还有10万吨磷酸铁落地，并且也要实现氟硅酸制无水氟化氢。虽然确实该这么做，但这速度和布局很凶啊，如此勇猛，这是谁的部将？
    合作方：国轩高科+欣旺达，感兴趣的可以查查这两家二线电池厂的扩产规划，也很猛。
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    川恒本身什么底子？2021年报——30多万吨饲钙、18万吨磷酸一铵、250万吨的磷矿自给,很纯粹，这是我看过磷化工产品列表最少的，但是很精，虽然没有合成氨，但毛利依然不错。三川里率先规模化落实了磷系电池材料，未来业绩环比会很可观。
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    对于转型升级，也少不了自上而下的支持，从磷石膏上就可管中窥豹，可见一斑。
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    这政策力度，很明显的贵州倾全省之力，利用资源优势，以产业转型升级带动经济高质量发展。
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    自上而下、自下而上都在变化，愈演愈烈。
    川恒曰：沧浪之水清兮，可以濯吾缨。
    贵州曰：君子择高处立，向宽处行。
    产业升级对于一些原本较低估值的公司又有什么影响？
    还记得开头的例子吗。
    所以下篇，
    云南
    2022.12.12 03：22 居家中，明晚又能看阿根廷了，在绝对实力面前，看看克罗地亚如何应对

    作者：梧星予
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