MAH 持证业态下，中国医药产业格局悄然变化
    MAH 制度生物医药产业结构调整和优化资源配置。2020 年 3 月，国家市场总局发文，全面落实药品上市许可持有人（MAH）制度。MAH 制度实现了研、产、销分离，同时也给研、产、销三方都带来了新的机遇。在 MAH 制度的推动下，原有的医药产业格局正悄然发生变化：
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    我们认为 MAH 制度更大的意义在于推动药品文号的整合，去除药企极度过剩的产能，CRO/CMO 企业更是在变革中承担重要角色。随着制药企业扩建，固定资产的增加，产品的毛利势必会受到影响，进而导致企业整体利润下降。虽然国家鼓励支持创新转型，但是目前很多医药企业还处在生存阶段，随着生产成本的增加，其生存空间越来越小，难有足够的资金来支撑创新药开发。因此，通过文号整合，进而实现规模化生产，降低固定资产的投入，肯定会给这些小而散的制药企业一个重新整合发展的机会。