回归常理、常情、常规、常识
全面解读微观信用管理风险

商业银行的本质是经营风险，信贷是经营风险的具体体现。信贷业务是商业银行最核心的业务，并对银行整个资产端业务都有深刻的影响，是银行利润和风险最主要的来源。信贷赢，全局主动；信贷输，满盘皆输。

信贷业务风险的主要表现形式是信用风险，信用风险即为借款人或交易对手违约的风险。信贷是顺周期的，经济繁荣时期，客户各项经营指标较好，再融资环境比较宽松，即使贷款到期客户偿还出现一些困难，也总是可以借入更多的债务偿还前期贷款，因此，经济繁荣时期通常也是企业加杠杆的时期，相应地，客户也很少违约。经济下行时期，客户的各项经营指标恶化，但杠杆还在，债务依然高企，同时再融资环境恶化，不仅难以借入更多的债务，很多时候存量债务到期也难以周转续贷，于是客户便违约了。

目录 · · · · · ·

序
第一部分 总论篇
第1章 借债容易还钱难
第2章 周期是“大用”
第3章 风险控制要避免“火鸡的错觉”
第4章 借款人不能还款就是的实质风险
第二部分 客户篇
第5章 什么样的股东是好股东
第6章 债务轻的客户就是好客户
第7章 选好了客户就控制了风险的源头
第8章 开工率、产销率和货款回收率是反映企业生产经营状况的极简指标
第9章 库存和应收账款高企是企业财务恶化的重要征兆
第10章 品质是客户信用的基石
第三部分 用途与交易背景篇
第11章 用途欺诈是贷款反复发生风险的重要根源
第12章 识假辨假才能防假反假
第13章 民间借贷是“饮鸩止渴”
第14章 关联交易的主要指向是套取融资及掩盖用途
第四部分 项目与市场篇
第15章 小马拉不动大车
第16章 有多大的本钱干多大的事情
第17章 不要迷信项目的未来效益
第18章 东西卖不出去是制造企业的风险
第五部分 还款能力篇
第19章 债权人看报表就是看偿债能力
第20章 债务能否偿还的两大关键因素是收入和资产
第六部分 担保篇
第21章 不能把宝押在保证和抵质押上
第22章 押品管理的核心是选得好、估得准、押得住
第23章 保证人的净资产与其保证能力关系不大
第24章 财务限制条款和保护性条款是重要的风险预警线
第七部分 融资方案篇
第25章 好苹果吃一半
第26章 期限越长不确定性越大
第27章 下浮利率就相当于等额少了利润
第28章 大额或长期贷款到期一次性偿还是还不了的
第八部分 贷后管理篇
第29章 控制不了现金就控制不了现实的还款来源
第30章 贷后要相机抉择管控风险
第九部分 财务分析篇
第31章 财务报表分析与银行信贷决策
第十部分 创新业务篇
第32章 银行理财投资业务及其风险控制问题探讨
第33章 银行承销和投资债务融资工具及其风险控制问题探讨
第34章 投贷联动与银行公司业务投行化
后记

第一部分 总论篇
金融的本质是跨时空的价值交换，是信用、杠杆和风险的总和，是钱生钱的游戏。信贷是金融重要组成部分，是以货币为起点和终点的借贷行为，是企业借债还钱的活动。信贷中的借债还钱，总是跟信用、杠杆和风险联系在一起，低信用加上高杠杆就一定会发生风险。本部分主要探讨企业借债容易还钱难的逻辑、经济周期对信贷的影响、风险控制中常见的误区以及对有关信贷实质风险的辨析。

第1章 借债容易还钱难
第2章 周期是“大用”

企业在经济上行期加杠杆容易，但在下行期去杠杆太难了。然而，银行总是在重复上行期放贷，下行期收贷的事情。信贷往往是短视的，当银行纠结于某一时点的数据，执着于控制单笔业务、单个客户，甚至单个行业的风险时，往往就忽略了周期性的因素，甚至做反了周期，错误地把风险当成机会。“无用之用，方为大用”，信贷决策中常常忽略的周期性因素，看似无用，实则大用。

第3章 风险控制要避免“火鸡的错觉”
银行要尽可能避免“火鸡的错觉”，就必须关注以下几个问题：
一是银行对信用风险控制的总体要求是“先求控大，后才控小”。即先要从整体上去理解经济、行业、市场周期的规律及当前的趋势，再深入研究企业的生命周期、商业模式及经营业绩，在此基础上再把控单个客户、单个项目和单笔业务的信用风险；
二是宏观层面的风险控制主要依靠银行的顶层设计。当前，银行迫切需要加强对经济趋势、行业趋势、市场趋势等“大趋势”的分析，在“大趋势”拐点形成之时，改变长期以来习惯的顺周期行为，尽力降低因市场风险引发的系统性信用风险；
三是追求“模糊的正确”，防止“精确的错误”。

人类在预测未来时经常犯的谬误之一，是太看重预测结果，而不关心它的准确性。

第4章 借款人不能还款就是的实质风险

第27章 下浮利率就相当于等额少了利润
成本加成贷款定价模型：
贷款利率=资金成本+运用成本+风险成本(即预期成本)+目标利润

基准利率加点定价模型
贷款利率=基准利率+风险加点（包括客户违约风险溢价和期限风险溢价）