节后猪价迎来季节性下行，当前猪价几乎全行业阶段性再次陷入亏损。从上市公司披露的22 年业绩预告来看，收入与业绩表现较21 年明显改善，但分化较为明显，优质企业实现较好盈利。
综合考虑21 年下半年、22 年行业盈利以及资金链情况，23 年上半年行业如果再次陷入亏损，将极大影响高成本产能群体的现金流，届时行业产能或再次出现下行。没有明显外部冲击的产能去化，往往一波三折，而累计盈利低迷阶段时间跨度是酝酿大级别周期的必要条件。
本轮周期企业间非瘟防控水平差距逐步收敛，成本差异也收敛明显，成本可预测性明显提升。
板块超额收益来源，仍是围绕出栏增长与估值匹配，成本控制能力是实现出栏增长的必要条件。
唐人神：
1 自繁自养模式占比约为60%，“公司+农户”模式占比约为40%，未来以自繁自养扩张为主。
2 去年出栏215万头，肥猪占比约 87%，今年规划350万头出栏，24年规划出栏500万头
在降低养猪成本方面，唐人神或也欲向牧原股份看齐。唐人神方面表示，2022年公司综合完全成本有望达到8.2元/斤，其子公司龙华农牧完全成本可实现7.5元/斤。
在唐人神多次扩建的生猪项目中，大多数也是自繁自养项目，若项目投产成功，唐人神的养猪成本或将进一步降低。而根据财报，唐人神2019年扩建的三个养猪项目和2020年扩建的七个养猪项目仍未能产生效益。唐人神方面称，这是由于新引种猪育种周期偏长、产能未能全部释放、饲料价格上涨、生猪价格下跌和疫情等所导致的。新项目何时能投产生效，仍是未知数。（注：本文作者马嘉系《中国商报》社记者）
来源：https://mp.weixin.qq.com/s/hSj-i_V1kg06brSt3hKx5A
唐人神2月28日公布2022年02月23-24日投资者关系活动记录表。
投资者关系活动主要内容介绍
第一：介绍阶段
介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。
第二：问答阶段
Q：公司2022年出栏量及节奏怎么样?
A：公司预计2022年生猪出栏量约200万头。从出栏节奏上来看，上半年出栏占比约为40%，月均出栏13万头左右;下半年出栏占比约为60%，其中四季度出栏量占比预计达到全年的30%以上。
Q：公司自繁自养和“公司+农户”的养殖模式分别占比?
A：经过非洲猪瘟的洗礼和实践证明，公司在养殖模式上更趋向于自繁自养模式，预计今年自繁自养出栏量占比约达到60%，未来整体会呈现上升趋势。
Q：公司生猪产能布局情况?
A：公司对养猪业务的战略定位是在消费区域发展养殖业务，重点发展湖南、广东、广西、海南等区域，未来公司大部分生猪产能将集中在以上区域，其他地区的补充产能主要分布在甘肃、河南、河北、云南等区域。
Q：龙华农牧楼房养猪发展历史及现状?
A：龙华农牧自2016年开始着手楼房猪舍的探索与试点工作，于2016年、2018年分别建设了一栋两层楼房猪舍，2019-2020年完成五层楼的果园楼房猪舍，果园楼房猪舍已经运行了一年多，各项生产经营指标较平房养猪更加优异。公司基于节约土地、楼房猪舍技术趋于成熟、便于集约化管理等因素考虑，龙华农牧于2021年兴建100万头全自繁自养楼房猪舍。这100万头产能是两点三段式模式，即母猪舍一个点，保育舍和育肥舍一个点，保育舍和育肥舍分为两段，点与点之间物流和人流是完全分开的，更有利于生物安全防护。目前，龙华农牧大部分生猪养殖产能为楼房养猪。
Q：龙华农牧企业文化的特点和人员培训方式?
A：龙华农牧经营有32年历史，一直以“为社会提供安全放心的猪肉”为企业经营使命，始终坚持“干好事、用好人、算好账、分好钱”的十二字经营方针，以人才为经营第一位资源。目前，龙华农牧扩张速度较快，人员需求增加。龙华农牧外聘人员较少，以自身培养人才为主。在人员培训方式上，龙华农牧对一线养殖员工实施熟练员工培训新人有奖的政策，人员培训速度较快;对管理、技术人员实施绩效考核、内部提拔制度。
Q：现在生猪养殖行业中养殖户现金流情况?
A：目前的猪价对于养殖成本来说，亏损幅度是比较大的。农户和非上市公司的规模企业融资较难，现金流压力较大，特别是一些规模扩张较快的养殖户，压力更大。
Q：公司种猪体系情况?
A：公司目前的母猪主要是美系种猪。美系种猪主要特点是体型好、生长速度快、料肉比低、环境适应能力较强，但是产子数相对较少。鉴于丹系种猪产子数较高，公司于2020年引进的丹系原种猪的psy可达30头。丹系猪对猪舍条件、营养要求、管理要求较高。随着公司现代化猪舍占比越来越高，丹系种猪更适合公司的发展需求。
Q：去年到今年饲料原料成本在不断上涨，行业整体生猪养殖成本上增加了多少?
A：由于去年到今年玉米、豆粕价格上涨幅度较大，同时其他原料也有较大涨幅，饲料行业生产成本每吨大约上涨了500-650元，生猪养殖行业的饲料成本大约上升了1元/公斤。公司通过精细化饲养、优化饲料配方等措施降低饲料成本。
傲农：
2022年出栏仔猪占比达到60%，育肥占比仅40%
天康 23年1月销售 15万头，2.5亿元
唐人神 23年1月销售 23.23万头(21.65万头商品猪+1.58万头仔猪)——350万头
上市猪企成本：
来源：https://xueqiu.com/5720458993/241145168
目前生猪批发价格：
农业农村部1号文件：
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