行业公司：

• JUUL：18年 万宝路 128亿入股 18%，估值 380 亿刀，成为超级独角兽。
• 悦刻： 成立一年，估值24亿刀。

电子烟行业：国内渗透率 1%，美国 13%，国内有 1000 亿元市场增量空间。
传统烟草行业：利润极高，由国家控制。
电子烟目前在模糊地带。

电子烟产品：

• 产品定位：戒烟工具 ——> 香烟的平级替代品；更多地面向青少年 & 不吸烟人群
• 产品特点：
○ 可能更加健康。只会吸入尼古丁，而不会吸入焦油等有害物质。但添加的香料等成分是否会导致健康问题未知。
○ 可能会诱导人吸传统烟。
○ 隐蔽性强。无明火，无二手烟。
○ 添加香料。受众拓展为女性和青少年。
• 营销手段：社交媒体（fb、ig）请年轻模特。

行业现状&数据：

• 2018年美国高中生吸烟数量增长一倍，JUUL 增速 800%。
• 2015年美国2000人戒掉电子烟、同时16.8万人开始抽真烟。via吴晓波
• 中国传统烟草行业无法在公共场合做广告，目前来看电子烟可以。
• 虽说法无禁止即自由，但是少部分企业虚假宣传，这点是个人无法接受的。
• 毛利高，能成为现金流很好的生意。
• 目前创业环境不看好：
○ 上游（尼古丁原料）被中国烟草总公司扼住咽喉
○ 中间（代工厂）要价高
○ 下游经销商（夜店、网咖等）的打通成本高（补贴买断渠道）
○ 政策不明朗
○ 没有技术壁垒