关键内容：资产负债表。利润表、现金流量 作者：小步 全文约6599字 阅读大约10分钟 提示：以下内容仅为个人分享，有兴趣交流的伙伴可在下方讨论区留言。
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前言
在职场工作视角来说，财务报表，一般是公司CEO/CFO/CPO等各种高管关心的事情，因为企业是否是在健康经营，需要数据化的监控。
所以可能在未进阶为公司产品VP时，日常工作基本上不容易涉及到考虑此部分内容，但对于想进阶来说，这部分知识补充，在笔者看来是不仅可以作为充分了解公司经营情况一个不可或缺的工具，同时也是领域竞对的另一个视角。
最重要的是，它能作为产品商业模式有效性的监控器，数字化的表现产品在企业经营里面的商业模式的状态
以下内容，仅为笔者日常阅读收集所得，增加从财务视角去帮助理解以后的商业模式的合理性和有效性，希望有所帮助
企业财务经营核心关注：产品、效率、财力
企业的价值=产品×效率×财务
产品——关注企业的利润表
看一个产品或者服务好还是坏，最重要的是看两点：“好不好卖”和“赚不赚钱”
效率——关注企业的资产负债表
效率就是企业做事的速度要快，比如生产周期、销售周期、收款周期都要比别人短。生产周期与公司的机器设备有关，机器设备的生产效率越高，则生产周期就越短。销售周期则与企业的库存商品有关，库存商品卖得越快，说明销售周期越短效率越高。收款周期和企业的应收账款的回收能力有关，应收账款回收越快，收款周期越短，公司收款管理效率越高。
财力——现金流量表的意义
现金流量表记录了公司现金的流入、流出以及运用情况，钱从哪里来到哪里去，一目了然。
财力主要指运用资金的能力
把握一个企业的“财力”，不仅要看现金流量表这份监控企业现金流状况的表格；同时也要结合资产负债表上资产负债结构（财务杠杆），用最优的方式充分利用企业的资本结构，以取得更高效的回报。
企业财务管理的“五力”模型
此部分主要为从财务视角，通过五种能力与对应的财务报表的关系，来指导企业管理的框架
| 企业的价值= | 产品（利润表） | *效率（资产负债表） | *财力（现金流量表） |
|---|---|---|---|
| 发展能力 | 销售收入增长 收入增长的驱动因素 |
||
| 控制能力 | 成本控制 预算控制 |
||
| 营运能力 | 应收账款 存货 固定资产 |
||
| 偿付能力 | 资产负债表 | 经营活动的现金流 | |
| 盈利能力 | 毛利率 净利率 |
资产周转率 | 财务杠杆 |
发展能力——销售增长是第一核心
核心逻辑：销售收入=销售价格*销售量
五大驱动因素，也是企业打造销售增长时，需要具备的能力
| 价格第一
| 体现：定价能力 评估一家企业好坏，最重要的单一性决定性因素就是企业的定价能力 具备定价能力的前提是商品具备以下特点： 第一，顾客“想要的”——顾客需要或者顾客希望得到的； 第二，顾客“只要的”——顾客认为找不到很类似的替代品，除了你我别的都不要； 第三，“不受管制的”——因为顾客“想要”，又“只要”它，那就相当于这个商品把这个小的狭窄的市场给垄断了，而既然垄断了市场，政府也会限制价格，但这种商品的价格不受价格政府管制，总结起来就是“不受 |
|
|---|---|
| 提升销量 | 体现：销售能力 “薄利多销” |
| 地域扩张 | 体现：地域拓展能力 企业如果没有定价权力，同时所处的市场已经接近饱和，销量也无法继续上升的时候，企业可以选择一条相对快捷的出路——地域扩张。 |
| 全球化 | 体现：全球化能力 如果你的产品本来就已经是独一无二的产品，那么全球化带来的海外市场销售收入爆炸性增长又将增添发展的新动力。 |
| 新产品驱动 | 体现：产品创新能力 努力开发创新产品，实现内生性增长，进而让企业的竞争优势发生实质性的扩大，推动企业快速发展。 |
注：如果营业收入增长率低于20％，说明企业产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要为开发新产品做好准备。
控制能力——成本和预算控制
成本控制能力
成本是指企业取得资产或劳务的支出，成本应当与销售商品或提供劳务而取得的收入进行配比。
两个方向：
1 降低直接成本，整合资源
2 降低销售和营运成本，拓宽渠道
预算控制能力
充分考虑行业内的经济周期和环境变化，搭建精确的预算管理体系
预算的编制和预算的监控，是预算管理的核心
营运能力——企业管理的效率
什么是企业管理
“企业管理”的定义是指通过计划、组织、领导、控制及创新等手段，结合人力、物力、财力、信息等资源，以期高效地达到“企业目标”的过程
资产负债表在企业管理中的表现
“财”就是指公司口袋里到底有多少钱（即账面上的资金和可以立即变现的资产）；
“物”是指公司流动资产（包括应收账款、存货等）和长期资产[包括固定资产（设备）、无形资产（软件系统）和长期投资等等]，公司运用这些资产来获得收入和利润。
企业效率&资产周转率
提升一家企业的效率，就是提升企业员工的效率和企业资产负债表上“资产”的运作效率。那么这个“资产效率”，应该如何衡量？财务上给出了简单有效的监控营运效率的指标——资产周转率。资产周转率越高，说明该企业资产的营运效率越高。
流动资产部分核心概念点
应收账款周转率
应收账款周转率就是一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数
存货周转率
存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率，反映存货的周转速度。通常情况下，我们用存货周转率来衡量产品卖得掉还是卖不掉。
存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少地占用经营资金，提高资金的使用效率，促进企业管理水平的提高。
现金周期
现金周期（cash conversion cycle）是指在生产销售活动中，从对采购物资进行支付到销售回款的时间间隔
现金周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数
现金周期的缩短，意味着企业货币资金使用效率的提高，同时意味着企业可以使用更小的平均货币资金余额进行企业经营。
固定资产部分
固定资产是指企业用于生产、制造和运营的厂房和机械设备等设施
固定资产周转率的计算公式也包含了两层含义。
第一，如果条件允许，企业应当对于固定资产的投入越少越好，甚至可以不投入任何固定资产
第二，通过延长固定资产使用周期，尽可能降低固定资产的净值，从而提高固定资产的营运效率。
总资产周转率部分
总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。
总资产的营运效率——薄利多销
资产周转率=销售收入/总资产
盈利能力——毛利率/净利润率
毛利率：企业利润起点
毛利是产品销售收入与产品成本之差；毛利率就是毛利占产品销售收入的比例。
毛利率代表了产品的盈利能力和市场竞争力。反映企业初始获利能力
毛利率的计算公式如下：
净利润率：企业的真实利润
净利润率则是反映企业盈利能力的另外一项重要的财务指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
净利润率与毛利率的关系
净利润率是一个综合性指标。净利润率等于毛利率扣除企业的费用率和税率。
其中，毛利率反映产品的盈利能力和竞争力
- 毛利率越高，产品竞争力和盈利能力越强；
- 费用率则代表企业的营运效率，费用率越低，说明企业的营运效率越高
核心分析：着重分析净利润率的两个重要组成部分：毛利率和费用率。通过分析毛利率和费用率，找出提升净利润率的方法和途径。
净资产收益率——ROE（return onequity）
净资产收益率，是税后净利润除以净资产（股东权益）得到的百分比率。
它代表了股东投入的每1元钱可以得到的投资回报，反映股东权益的收益水平，用以衡量企业运用自有资本的效率。净资产收益率越高，说明为股东带来的回报越高。净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。
在中国金融管理体系中，净资产收益率也是重要的监管指标，是上市公司IPO的硬性考核指标——三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。
分析拆解：净利润率、总资产周转率和权益乘数。
净利润率代表产品的盈利情况；
总资产周转率代表企业的营运效率；
权益乘数则代表企业资金杠杆的运用能力——资产负债率（财务杠杆）决定了“权益乘数”。
杜邦分析法（DuPontanalysis）
用来分析净资产收益率比较通用和经典的一种评价方法
杜邦分析法的基本思路是：以净资产收益率为杜邦分析系统的核心和起点，通过对总资产周转率、销售净利润率和权益乘数这三项重要财务指标进行拆解和分析，分析和解读影响企业的产品、营运效率和财力等关键因素和财物指标，寻求提升企业价值的途径和解决方案。
偿付能力——资产负债率
偿付能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志，关系到企业的生死
三个视角看资产负债率：
| 债权人：“资产负债率越低越好” | 资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低（50％以下），表明企业的偿债能力越强。 |
|---|---|
| 投资者（股东）：“资产负债率越高越好” | 从投资者的立场看，在全部资本利润率高于借入资本利息的前提下，投资者希望资产负债率越高越好，投资者所得到的利润就会加大，否则反之。 |
| 经营者：“资产负债率稍高些为妙” | 经营者希望资产负债率稍高些，通过举债经营，扩大生产规模，开拓市场，增强企业活力，获取较高的利润。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。 |
小结：对普通企业来说：一般认为，资产负债率的适宜水平是40％～60％，至少银行愿意借钱给你。
流动比率
企业资产的安全性应包括两个方面的内容：一是有相对稳定的现金流和流动资产比率；二是短期流动性比较强，不至于影响盈利的稳定性
解读
流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等
流动负债也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱
速动比率
流动资产根据资产形态分为两类，一类是存货，比如原材料、半成品等实物资产，另一类是速动资产。
速动资产是指可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，计算方法为流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额
小结
速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力
财务报表（资产负债表/利润表/现金流量表）
基本定义
资产负债表：资产负债表主要用来记录企业的资产和负债情况，可以用于分析企业资源效率的报表。
利润表：记录你的企业或者你个人在过往的一段时间里到底赚了多少钱，创造了多少利润，用于分析企业产品回报的报表。
现金流量表：记录你一段时间内的现金流入、现金流出情况的报表。用于监控企业的财务状态
资产负债表、利润表和现金流量表的关系
资产负债表——骨骼，需要表现出高质量和强健
利润表——肌肉，需要表现出可发展
现金流量表——血液，需求表现出造血机制和放血机制
资产负债表关注企业资产营运情况，利润表关注企业基于产品的收入和支出情况，而现金流量表则重点关注企业的资金链的安全性、流动性
资产负债表
基本结构
| 资产 是有经济价值的资源，企业使用他们来取得利润和资金 |
负债 是企业用借款或延期付款方式从第三方或产品/服务的供应商处取得的资金 |
|---|---|
| 所有者权益 包括企业所有者（即投资者）用投资方式所提供的资金和企业留存的那部分属于投资者所有的利润 |
结构细化分解
个人视角
企业视角
资产组成核心概念
| 流动资产 | 货币资金 | 顾名思义就是企业存放在银行的存款或者是在自家保险箱里的现金，是马上可以用的现钱，变现能力最强 |
|---|---|---|
| 存货 | 是指企业生产的成品、半成品以及为生产所采购的原材料和辅料 | |
| 应收账款 | 是企业在提供给客户产品或者服务时，客户承诺付款后，企业所得到的一个向客户收款的权利。 | |
| 长期资产 | 固定资产 | 企业用于生产的机器设备、运输车辆、办公电脑设备及用于生产办公的厂房和办公楼等都属于固定资产 |
| 无形资产 | 是与固定资产相对应的另一种长期资产。无形资产的特点则是看不见、摸不着。最典型的无形资产就是软件系统、公司的“进销存”系统、财务系统、客户管理系统等。只要是花钱买的、自己拥有的，不是盗版的就是企业的无形资产。 | |
| 长期投资 | 是一种投资，但投资期限较长，一般超过1年。比如，你们公司购买并持有的5000万元债券或者其他公司的股票，财务上一般称为长期投资。 |
负债组成部分
| 流动负债 | 短期负债 | 是指必须在1年之内清偿的负债。比如1年内到期的银行贷款，通常我们称为短期负债。 |
|---|---|---|
| 应付账款 | 应付账款主要针对的是供应商的欠款，而非银行欠款。一般情况下，企业从供应商处采购商品后，约定在一段时间内付款，这样产生的欠款，通常称为应付账款 | |
| 应付薪酬 | 顾名思义就是应该付给员工的工资、奖金以及福利等。 | |
| 应缴税金 | 就是欠税务局的税款 | |
| 长期负债 | 长期借款 | 超过1年期的借款统称为长期借款，比如企业向银行借的5年期的长期借款。 |
| 其他长期负债， | 区别于银行的长期借款，通过其他途径获得的需要偿还的借款，我们统称为其他长期负债。比较常见的项目有企业发放的债券和信托产品。 |
所有者权益部分
| 股本 | 又称实收资本，是投资者的实际投入资本。 |
|---|---|
| 留存收益 | 也称为未分配利润，是每年企业赚的累计起来没有被分配的利润 |
| 资本公积 | 是指企业股本溢价、接受捐赠以及法定财产重估增值等原因所形成的所有权归属于股东的项目 |
案例：Pizza店资产负债表
资产负债表10项核心数据
核心关注10项数据：
应收账款和存货，是分析资产负债表中的关键之关键。
应收账款和存货、货币资金和借款（长期、短期）、固定资产和无形资产、应付账款和应付薪酬以及资本公积和未分配利润
现金流量表
现金流量表重点关注企业的资金链的安全性、流动性
现金流量表由三个部分组成，包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。
| 分类 | 核心内容 | 定义 |
|---|---|---|
| 经营活动 “造血” |
- 销售商品、提供劳务收到的现金（流入） - 购买商品、接受劳务支付的现金（流出） - 支付给职工以及为职工支付的现金（流出） |
企业经营其主营业务而发生的现金流出和流入，比较常见的有收到的客户支付货款，为购买原材料向供应商支付的现金等。 |
| 投资活动 “放血” |
- 收回投资所收到的现金（流入） - 取得投资收益所收到的现金（流入） - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额（流入） - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金（流出） |
企业进行投资活动所发生的现金流出和流入，比较常见的有用现金购买固定资产和设备，投资其他企业的股权或者债券，购买股票、基金或债券等支付的现金等 |
| 筹资活动 “输血” |
- 吸收投资所收到的现金（流入） - 借款所收到的现金（流入） - 收到的其他与筹资活动有关的现金（流入） - 偿还债务所支付的现金（流出） - 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金（流出） - 支付的其他与筹资活动有关的现金（流出） |
指企业募集资金过程中所发生的现金流入和流出，比较常见的有股票IPO获得的资金，向银行贷款获得的资金，向股东发放的现金股利，向银行偿还的贷款利息等。 |
案例：Pizaa店
应用分析：企业财务生态管理四象限
利润表
最大的作用是告诉企业的管理者或者投资者，企业的利润是怎么来的，企业是怎么赚钱的
组成部分
| 收入 | 主营业务收入 | 企业主要经营业务的收入 |
|---|---|---|
| 其他业务收入 | 你们公司有闲置仓库，你把闲置仓库出租给邻居获得的租金收入，则不属于你的主营业务收入，一般情况下，我们把它称为其他业务收入 | |
| 支出 | 生产成本 | 主要指与生产制造相关的，分为“料”、“工”、“费”，即原材料、人工以及制造费用（机器设备的折旧摊销以及其他辅料成本等） |
| 期间费用 | 与收入没有直接的对应关系 销售费用：需要支付的销售人员的工资、销售渠道的渠道费用、促销费用以及为推广产品所发生的广告费用 管理费用：每家公司都有总经理和其他相关行政管理人员，如人事、财务等，公司想要得以正常营运，这些人员必不可少，但是这些人和生产制造产品毫无关系，不会因为产品销售变化而变化，他们的作用是帮助管理和维系公司的营运 财务费用： 通常分为两类。一类，我们称为财务结算费用，比如你通过银行汇款，银行收取的汇款手续费等银行收取的各种服务费。另一类，主要是利息 |
解读和分析利润表的三项基本原则
| 营业收入和营业成本 | 营业收入和营业成本之间存在匹配和对应关系 |
|---|---|
| 毛利率 | 毛利率水平分析，可以获知自己的企业与行业水平的差异，找出形成差异的原因，从而找到企业产品升级和完善的途径。此外，对毛利率的研究和对行业的比较分析，也可以帮助企业做好战略决策、战略布局，帮助企业管理升级和提高。 |
| 三项费用 | 营业费用、管理费用和财务费用 |
| 其他关注点 | 非经常性损益，就是跟公司主营业务不直接相关的，偶然发生的一次性交易 |
拓展知识点：
在美国，60％以上的公司存活不到5年，超过20年的公司就能算长寿了，但只占公司总数的10％，能存活50年以上的只有2％
参考资料
相关说明
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