当道德和专业标准遭到违反时，可能产生重大后果。这些后果包括未能代表客户或雇主实现目标，因市场参与度降低而对整个投资行业产生负面影响，以及失去对金融市场和投资行业诚信的信任。这些后果会对投资行业和经济产生长期影响。

对产业和经济的影响

当投资行业的人有不道德的行为时，会导致市场参与者的行为发生变化。如果投资者对投资行业失去信任，他们可能会停止投资；潜在的后果包括公司无法在金融市场上筹集资金，投资公司失去业务甚至倒闭，以及经济放缓。不道德和/或非法的行为可能会造成这类负面后果。例如，前美国商人伯纳德-麦道夫(Bernard L. Madoff)将一家据称合法的财富管理公司变成了一个庞氏骗局，用其他投资者的钱作为投资回报支付给投资者，从而忽视了他将客户利益放在首位的责任。2008年这一骗局被揭穿后，麦道夫被判处150年监禁，并导致投资者普遍失去对投资行业专业人士的信任。

除了不道德行为对投资行业的公司及其客户造成的直接后果外，金融冲击从一家公司传递到另一家公司，对相互关联的公司来说是危险的，对经济和金融体系来说也是潜在的。因此，一家公司的不道德行为的后果会影响到其他公司(及其客户)，尽管它们没有参与不道德行为。例如，如果一家公司因不道德行为而破产，该公司未履行的债务可能会导致更多相关公司的广泛危机，从而可能损害经济。这种外溢或金融传染可能导致经济产出下降、失业率上升、长期经济增长预期降低。

金融传染的一个例子发生在2008年。由于一些市场参与者以激进的抵押贷款形式的不道德行为，加上其他金融事件，美国住房和股票市场下跌。结果，总部设在美国的全球投资公司雷曼兄弟破产。这些事件导致金融市场出现流动性危机(可用资金短缺)。随后的全球金融危机几乎导致美国国际集团（AIG）破产，这是一家大型跨国保险公司，需要监管部门的救助才能生存。这场危机给更多的公司带来了负面影响，降低了全球多个经济体的产出和增长预期。这个极端的案例表明，一些市场参与者的不道德行为——如激进的抵押贷款——是如何导致一家公司破产，并对其他相互关联的公司、其客户和整个金融体系产生负面影响的。

对客户的影响

当投资行业的人有不道德的行为时，客户可能会在经济上和情感上受到伤害。他们可能得到不适当的投资建议或服务，对投资行业和金融市场失去信心，失去个人财富和当前或未来的收入，并经历个人痛苦。

不适当的投资建议或服务所导致的不道德行为，可能会使客户面临过高的风险、拥有不合适的资产、缺乏分散投资的能力、投资管理服务成本膨胀，以及不合理的交易和管理成本。例如，为了最大限度地提高交易佣金而过度交易客户资产，将导致客户承担过高的交易成本，并可能导致客户拥有不符合其目标和需求的资产。由于信任在客户关系中的核心作用，违反法律和道德标准通常会降低客户对投资专业人士的信任，也可能降低客户对整个投资行业的信任。与金融市场交易有关的违规行为（例如，内幕交易）进一步降低了客户对金融市场完整性的信任。

在所有这些不道德行为的情况下，客户可能会损失财富和收入。例如，如果客户拥有一家投资银行的股票，但出现了交易丑闻，股票的价值可能会下降，客户可能会损失钱财。客户也可能因为股息支付减少而导致当期收入减少。此外，如果退休基金受到影响，客户未来的收入也会减少。面对财富和收入的损失，客户会经历巨大的个人痛苦，同时对投资行业产生严重的不信任，无论这种不信任是合理的还是错误的。

雇主的后果

从雇主的角度来看，违反道德标准的后果包括对当前和未来客户关系的负面影响，声誉和公司价值的损失，以及法律责任和监管机构更严格的审查，从而产生额外的行政和分析成本。最坏的情况包括破产。通常，只有当行为导致法律审查（包括诉讼、法律指控和起诉的威胁）时，道德违规行为才会在外部显现。由于客户将公司的员工与公司的品牌联系在一起，非法或不道德的行为可能导致公司声誉的损失，从而损害或破坏当前和未来的客户关系。

在某些情况下，雇主可能会因为公司内部一个或多个人的不道德和/或非法行为而面临关闭。例如，美国能源和大宗商品贸易公司安然公司在2001年因不道德的激进会计行为而倒闭，这些行为后来被认定为非法。结果，安然公司CEO杰弗里-K-斯基林被判处24年监禁。此外，安然公司的审计公司安达信也受到了负面影响，后来因其参与安然公司审计的一些合伙人的诚信问题而被解散。在另一个案例中，英国前衍生品交易员尼古拉斯-利森的不道德和最终的非法行为单枪匹马地造成了超过8亿英镑的损失，导致英国历史最悠久的投资银行霸菱银行于1995年破产。执行未经授权交易的利森被送进监狱，”被判了六年半”。有趣的是，如果后台会计人员拒绝遵守利森在会计事务上的命令，损失可能会在更早的时候被发现，而当时的损失要低得多。这些极端的例子表明，少数人的不道德行为会对同事和雇主造成不利影响。

声誉的损失会导致公司利润的损失和股东价值的损失。如果发生违法行为，投资行业的公司可能会对客户或其他市场参与者遭受的经济损失承担赔偿责任。如果被起诉，雇主还可能被处以罚款和失去经营执照，并可能被迫向客户或其他市场参与者赔偿经济损失。这些后果可能导致公司价值的额外损失，如果公司失去了提供一些投资服务的权利，这种损失就会被放大。雇主的利润可能会因为评估、管理和防止未来发生合规失败所需的支出而进一步减少。最后，公司可能会受到更多的监管审查，并被要求使用公司资源来管理和提供额外的昂贵的分析和信息。

对个人的影响

对个人而言，违反道德标准的法律、职业、个人和经济后果可能很严重。在违反道德标准而导致法律审查的情况下，个人可能会受到民事或刑事起诉。后果可能包括为起诉辩护的费用、罚款、监禁以及失去目前和未来在投资行业的工作。导致法律犯罪的不道德行为包括投资欺诈、内幕交易、会计欺诈和未经授权的决策，所有这些行为都可能导致犯罪者被判处重大监禁。

除了前面提到的涉及安然公司的杰弗里-斯基林、霸菱银行的尼古拉斯-利森和伯纳德-麦道夫的案件外，其他例子也说明了不道德和/或非法行为对个人造成的后果。例如，美国女商人玛莎-斯图尔特被指控向联邦调查人员就可疑的股票出售时机作出虚假陈述。虽然她没有被指控内幕交易，但却被控串谋、妨碍司法和作伪证。2004年，她被认定犯有其中一些罪名，被判处5个月监禁和3万美元罚款。2007年，她就美国证券交易委员会(SEC)提出的内幕交易民事诉讼达成和解，支付了195,000美元的罚款，并接受了五年内不得担任上市公司高管或董事的禁令。

违反道德和专业标准的后果还包括雇主和/或专业或监管机构的纪律处分，以及客户、同事和业内同行的不认可。这种纪律处分可能会导致职业发展的能力下降，因为声誉受损，从而产生个人和经济后果。特别是，由于提供当前或未来服务的能力受到限制，个人可能会遭受收入损失。个人还可能面临失去工作和事业，甚至被家人和朋友疏远。