在一个运作良好的投资行业中，投资者受到公平和诚实的对待。因此，他们有信心将自己的储蓄用于投资。理想的情况是，投资行业的参与者公平地争夺投资者的业务，他们有能力并值得信赖地就投资事项提供建议，管理投资产品和投资组合。

投资行业如何为投资者服务

以下是一些最重要的特征，这些特征决定了一个运作良好的投资行业，进而使投资者受益。

运作良好的投资行业的一个重要特点是，有广泛的投资机会，可以满足投资者的需要。投资者可以投资于债务和股权证券，也可以投资于衍生工具和另类投资。这些投资在投资工具模块中有更详细的介绍。投资者也可以选择通过投资工具进行储蓄，这些投资工具仅仅是为了代表其股东、合伙人或单位持有人（单位分别指股权证券和债务证券的股份和债券）持有投资而存在的。这些公司的所有者权益被称为集合投资工具，因为这些工具的投资者集中资金共同管理。投资工具的类型和特点将在投资工具部分讨论。

投资行业的参与者还可以购买和出售各种实物资产和金融资产，然后将其打包，创造出比原有资产更适合投资者需求的新资产。抵押贷款支持证券就是一个例子；它们代表了对大量抵押贷款所产生的资金的债权，这些抵押贷款在所谓的证券化过程中被组合在一起，这将在债务证券部分进一步讨论。

除了能够从众多的投资机会中进行选择外，投资者还能从广泛的投资服务中获益，这些服务能帮助他们做出更好的决定并实施这些决定。投资行业为投资者提供的价值服务包括规划、管理、信息和交易服务。这些服务将在投资行业的结构部分进行讨论。投资行业参与者如何评估和服务于投资者的需求，将在 “服务客户需求 “模块的章节中进一步讨论。

当金融市场具有竞争性时，投资者将受益。竞争性的市场会带来公平的价格，从而确保买方支付和卖方获得合理和满意的价格。如果大量的参与者相互竞争，而其中任何一个参与者都不会对供应或需求产生不适当的影响，那么一般的市场，特别是金融市场就具有竞争性。供给指的是卖家愿意和能够出售的商品或服务的数量，而需求指的是买家希望购买的商品或服务的数量。更多关于供应和需求的信息，以及供求关系如何影响商品和服务的价格，将在微观经济学部分介绍。竞争性市场促进了生产效率的提高，有助于降低商品和服务(包括投资产品和服务)的价格。

当金融市场流动性强、交易成本低时，投资者也会受益。如前所述，流动性保证了投资者可以快速买入或卖出资产而不影响其价格。交易成本是指与交易相关的成本。因为交易成本会降低储户的投资收益，所以交易成本越低越好。

为了合理判断投资什么，储户需要有关他们提供或可能提供资金的公司和政府的相关可靠信息。通过帮助收集和处理金融信息，投资行业参与者为投资者提供了利益。这种信息的及时性也很关键，因为证券价格可能会随着新的相关信息而迅速变化。例如，一家石油公司宣布发现了一个大的新油田，由于投资者预期该公司将获得更高的利润，其股价很可能会上涨。

一个运作良好的投资行业的另一个重要特征是应对风险的能力。风险是指未来不确定的事件对组织的影响或对组织所取得的成果的影响，在风险管理部分有更详细的讨论。风险是投资的内在要素，投资者在进行投资决策时，应时刻考虑收益和风险。例如，借出自己的积蓄帮助朋友创业的人，面临着朋友的生意失败而他永远拿不回钱的风险。虽然朋友的生意可能会变成下一个苹果、谷歌或微软，但如果失去全部投资会对他的生活方式产生毁灭性的影响，投资者可能会决定不借钱给朋友。投资行业可以帮助他评估投资的风险有多大。

投资行业也提供了降低风险的方法。例如，可以购买代表某种形式的保险的合同和产品。或者行业专业人士可以提供如何最好地降低投资风险的建议。那些愿意并有能力承担风险的人可能会销售保险或提供投资，让他人降低风险。

信任、法律和法规的必要性

如果没有信任、法律和规章制度，投资业为经济和投资者带来的许多好处是不可持续的。

信任对于整个金融体系，特别是投资业的正常运作至关重要。储户应该相信，他们借贷或投资的人，以及向他们提供建议、向他们销售投资产品或服务、管理他们投资的人，都会公平对待他们。如果缺乏信任，储户就会不愿意投资，经济和社会就会受到影响。

法律和法规对于确保投资者得到公平和诚实的对待是必要的。通常，法律由立法机构通过，如美国的国会、英国的议会和日本的国会。法规则由机构制定，如加拿大的加拿大证券管理机构、法国的Autorité des Marchés Financiers和香港的证券及期货委员会。法律和法规必须可以执行才有效。

法律法规的形式和范围因国家而异，并随着时间的推移而变化，但一些一般原则得到广泛适用。法律和法规的目的是：

  • 防止欺诈；
  • 保护投资行业参与者，特别是投资者；
  • 促进和维护金融市场的完整性、透明度和公平性。

例如，大多数司法管辖区禁止根据可能影响证券价格的非公开信息进行交易——即内幕交易。例如，分析师在与公司管理层的私下会议中得知公司即将收购竞争对手，在公司正式宣布收购之前，不得买卖该公司或其竞争对手的股票。如果分析师在所有市场参与者获得这些信息之前进行交易，他就可以从这些内部信息中获得收益，金融市场的诚信和公平性就会受到影响。在许多司法管辖区，分析师还可能面临惩罚性的法律或监管措施。

虽然投资行业受到法律法规的约束，但这些法律法规不可能涵盖所有情况，也无法防止欺诈或市场滥用的发生。这种风险就是为什么在投资行业工作的个人按照一套道德原则，以专业的方式行事，以及组织促进诚信文化。

投资行业参与者的道德行为对于保护该行业的声誉和保持信任至关重要。没有信任，储户就不太可能进行投资，这对经济和社会都是不利的。

我们再来看看道德与监管模块中关于道德与监管的部分讨论。风险管理一节讨论的是遵守法律法规的问题。