有许多投资行业的参与者帮助花钱的人筹集资金，帮助储蓄者投资他们的钱。任何在投资行业工作的人或购买投资行业提供的产品和服务的人都有可能接触到一些这些参与者。课程的其余部分提供了更多关于投资行业参与者如何运作以及他们如何与投资者和相互之间互动的信息。

作为介绍一些主要的投资行业参与者的方式，让我们看看五年后加拿大企业家的公司。在这段时间里，公司取得了成功，现在它需要新的资本来继续发展。公司经营产生的资金不足以支持其发展计划，公司不得不求助于投资者，以提供额外的资金。金融服务业可以帮助加拿大公司筹集所需的资金，让投资者参与到公司的发展中来。我们首先介绍那些可以帮助公司筹集资金的参与者。然后，我们讨论投资者，并重点介绍可以帮助他们投资的主要投资行业参与者。

公司和政府如何筹集资金

这家加拿大公司想发行股票来筹集资金。到目前为止，它一直是一家私营公司；它没有通过公开发行股票来筹集资金。它想借此机会成为一家上市公司，并将其股票在多伦多证券交易所上市。证券交易所是有组织、有监管的金融市场，允许买卖双方进行证券交易。

公司联系了一家投资银行来帮助它。投资银行又称商人银行，是具有协助公司和政府筹集资金专长的金融中介机构。投资银行帮助公司组织股票和债务发行—即向公众出售股票和债券。以加拿大公司为例，股票发行被称为首次公开发行（IPO Initial Public Offering），因为这是公司第一次向公众出售股票。股权证券和金融市场的功能部分提供了更多关于IPO和其他股票发行的细节。

投资银行是为投资者与寻求资金的公司和政府牵线搭桥的专家。投资银行密切关注投资者最想要的投资类型，以便帮助公司和政府设计符合公司或政府需求并能吸引投资者的证券。通过提供投资者想要购买的证券，公司和政府能够以较低的成本获得资本。

投资银行将帮助加拿大公司确定新股的发行价格。为此，投资银行必须衡量投资者对购买该公司股票的兴趣。投资银行的分析师—通常被称为卖方分析师，因为他们为销售证券的机构工作—将收集和分析有关公司及其竞争对手的信息，并准备一份详细的报告，与潜在投资者分享。

当加拿大公司成为上市公司后，它必须遵守多伦多证券交易所的规则和加拿大的相关法律和法规。例如，它必须提交季度财务报表和经审计的年度财务报表。审计师将评估公司的内部控制和财务报告，并确保投资者获得相关和可靠的财务信息，这是运作良好的金融市场的关键特征。关于财务报表和审计师作用的更多信息，见 “财务报表 “一节。

投资行业如何帮助储户投资理财？

加拿大公司可能向许多投资者出售其股票，这些投资者的需求各不相同。人们常常对个人投资者和机构投资者进行基本区分。”个人投资者 “这个称呼是不言自明的；个人投资者只是一个有投资的人。相比之下，机构投资者通常是为自己投资以推进其使命或代表他人投资的组织。

在这两类投资者中的每一类—个人和机构—都有进一步的差异。例如，投资行业的从业者通常根据个人投资者的可投资资产总额来区分他们。没有一个通用的标准来对个人投资者进行分类，不同国家、不同货币和不同投资公司对个人投资者类别的区分也各不相同。但一般来说，散户投资者的可投资资产金额最低，而高净值投资者的可投资资产金额较高。

投资行业为个人投资者提供的服务因投资者的财富、投资知识和专业水平以及监管环境的不同而不同。散户投资者倾向于接受标准化的服务，而较富裕的投资者则往往接受专门为其量身定做的服务。

为推进其使命而进行投资的机构投资者包括以下几种：

  • 养老金计划，为未来和已经退休的人(称为受益人)持有和管理投资资产。
  • 捐赠基金，这是非营利机构的长期基金，如大学、学院、学校、博物馆、剧院、歌剧院、医院和诊所。
  • 基金会，是由财政捐赠和投资收益资助的赠款机构。
  • 主权财富基金，通常将政府的盈余进行投资。政府可以通过征收超过当前支出需求的税收、出售自然资源或通过商品和服务贸易融资来积累盈余。这些盈余通常会进行投资。一些拥有大量盈余的政府建立了主权财富基金，将其盈余进行投资，以造福于本国公民的今世后代。
  • 代表他人投资的机构投资者包括投资公司和金融机构，如银行和保险公司。不同类别的投资者及其需求将在 “投资者及其需求 “部分进一步讨论。

尽管投资者和他们的需求不同，但他们所需要的许多服务是共同的。其中一些服务如图2所示。image.png

当投资者想买入或卖出股票时，他们需要找到另一个愿意卖出或买入股票的投资者。经纪人和交易商是促进这种交易的交易服务提供者。经纪人作为代理人—也就是说，他们不直接与投资者进行交易，而是帮助买方和卖方找到对方并进行交易。相比之下，交易商作为委托人—也就是说，他们用自己的账户和自己的资金与买卖双方进行交易，这就是所谓的自营交易。他们在投资者想卖出时充当买家，在投资者想买入时充当卖家，从而 “制造市场”。他们通常有数千名客户，因此如果一名客户想以某一价格卖出股票，交易商通常可以找到另一名愿意以类似价格买入股票的客户。经纪人和交易商既能提供流动性，又能帮助降低交易成本；如前所述，流动性和低交易成本对投资者有利。

其他提供交易服务的参与者包括清算所和结算代理人，他们在交易达成一致后确认和结算。托管人和存款人代表客户持有资金和证券。

机构投资者可能会雇佣分析师来审查潜在的投资。这些分析师被称为买方分析师，因为他们为购买证券的机构工作。为了收集有关公司及其经营的市场的数据，分析师通常依赖投资信息提供者，如提供信息资源的数据供应商和制作信息报告的投资研究供应商。

个人投资者往往没有时间、没有意愿、也不具备独自管理整个投资过程的专业知识，因此很多人都会寻求投资专业人士的帮助。理财规划服务商，如理财规划师，帮助客户了解自己未来的财务需求，确定投资目标。投资管理服务商，如资产管理师，为实现客户的投资目标，做出并帮助客户进行投资决策。

许多投资者，特别是散户投资者，虽然愿意投资，但缺乏足够的财力与投资管理人签订合同来照顾自己的投资。这些投资者往往购买由投资公司、银行和保险公司创造和管理的投资产品。例如，一个想为自己的退休生活做计划的人，可能需要一种方便而廉价的方式来定期投资。她可以购买共同基金的股票，这是一种投资于一系列证券的专业管理工具。