- CTA（Commodity Trading Advisor，商品交易顾问）策略：通过一定的量化关系做趋势交易的策略。也就是追涨杀跌的策略，一般用在期货交易上，后面也用在了股票和外汇交易上。一般他们会去做股指期货、国债期货，很少有人直接用 CTA 做个股。因为个股做空在国内还没那么容易。
- 国际上做 CTA 策略的集大成者就是元盛资本，97 年创立，到 2019 年，23 年翻了 10 倍多，年化其实并不高只有 11%，但是他在这 23 年中有 19 年都是正收益，另外 4 年也都是小亏，特别是 98 年，2000 年，2008 年，这种危机之年，人家不但不亏还大赚特赚。所以也就名声越来越大，越是在危机之年，CTA 策略越是有用。道理很简单，因为做空也能赚钱。
- 现在元盛资本已经进入国内，也发了私募产品，他肯定是正牌的 CTA 策略。
- 一般 CTA 策略分为短周期策略和长周期策略，短周期更多看价量关系，一般持有 20 天以内，而长周期策略则要在 1-2 个月时间，必须要关注基本面的变化了。甚至现在有的机构有天气预报团队，通过收集数据的方式确切知道某一个地区的降雨量，和一段道路上的运输量。这些数据都是 CTA 策略的决策依据，也就是说，虽然他是追涨杀跌，但绝不是简单的靠两根均线这么简单。
- 现在国内的 CTA 产品就多如牛毛了，将近 2000 只产品，今年就发了 700 多只，很多人都说自己是 CTA 策略。CTA 策略到底怎么鉴别？你可以问基金管理人这么几个问题。
- 主要投资标的是什么？如果他说只投个股，你可以站起来就走了。头也不用回。大部分真正的CTA 主要仓位都会在商品期货上，比如农产品、金属、能源、化工、矿产等等，小部分会做到股票指数和外汇上，因为股票指数要难得多，机会也少的多。
- 最看好什么品种？仓位通常怎么分配？绝大多数 CTA 策略都会有一个自己擅长的领域，特别是那种长周期策略，因为长周期一定会看基本面。短周期策略倒是比较博爱一些，所以如果他说自己什么都做，又说自己是长周期策略，那么可信度就会很低。
- 问问基金主理人的学历和团队背景，这种 CTA 量化策略需要大量的数学计算，基本上也得是个名校理工科硕士以上，作得好的基本都是国际大行出来的，比如高盛、雷曼这种，国内自学成才的很少。他要是个普通大学，草根出身，别说做了，这种策略他可能连看都看不懂，基本就不可信。
- 问问预期收益率，打算把收益做到多高？国际上 CTA 策略的鼻祖也就年化11%，他要敢说 20% 以上，忽悠的成分就会更大。
- 这种策略最大的风险是什么？CTA 策略是捕捉价格趋势的策略，市场大涨和大跌都能赚钱，而且趋势越强，超额收益越明显。最大的风险就在于市场震荡、没有趋势，那就会消耗很多交易成本。
- 问问几倍杠杆，日常怎么管理仓位？CTA 策略一般要加杠杆，所以大部分资金都是充当保证金的，这是最简单的期货仓位管理知识。
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