2022.05.14

金融世界观

人的三大限制，
时间限制，时间的价值
资本的限制，单个人的资本是有限的
风险的控制
下面是金融机构或产品或工具

中国，中央加上财政
欧洲，银行加上信用

2022.05.15

银行

银行体系与货币，处理国家，银行和商人
现代货币的背后是国家信用
1947年布雷森协议，1971年美元黄金脱钩，进入信用货币时代

存款准备金和基准利率
准备金控制银行可流通的钱，调整资金的量
基准利率控制存入贷出的利息，调整资金的价格

白芝浩原则
最后贷款人是央行，央行对临时放款要很高的利率

银行模式是赚取利息差
银行间的拆借产生货币市场，但不对个人投资者放开，货币基金
影子银行，银行只是作为一个渠道

四大行，工，农，建，中，财大气粗
地方性商业银行，上海，北京
其他股份制，招商银行，浦发银行，民生银行，打差异

2022.05.16

投资银行

区分于商业银行
商业银行可以吸储但不能直接证券投资
投资银行不能吸储，但可以投资

投资银行本质是资金中介
1.完成企业融资，承销和发行
2.兼并和收购
毒丸计划，稀释要收购人的资产，让其无法收购
白衣骑士计划，找另外一个来赶跑登徒子

股票发行，A股市核准制度，其他市场是注册制度

量化投资，其实市场是无法量化的
资产证券化，如房贷资产不断包装

2022.05.17

基金

基金本质是汇聚资金，专业理财，这里一个是汇聚，一个是把理财交给专业的人，聚集讲风险分散给个人

对冲基金
卖空
找别人借一万股，卖掉，低价买回，支付利息，换回一万股
对冲
卖空一个的时候，买入另外一个驱使相反的，来对冲卖空失败的损失

私募基金
私募做一级市场，一般持有周期比较长，证券投资做二级市场吗，私募股权从企业增长来获利，证券市场通过价格来获利
基金管理人，普通合伙人，gp
投资人，有限合伙人，lp

主权财富基金
如社保基金等

阿尔法收益，个体风险
贝塔收益，系统风险

降息降准
债权收益会提升，因为社会面钱多了，愿意借钱了

搭轿子
为了太高一个，，损失另外一个基金
老鼠仓
私人低价买，用基金再大笔买，最后卖出私人
操纵股价
上市公司和基金公司利益输送

2022.05.18

债
债券
债券和税的区别，债券是借面粉，税是切蛋糕