风险参数与市场之间的关系

WePiggy - Harmony 协议通过对风险参数的设置来降低协议所支持资产的市场风险。

由于在借贷市场中,每一笔贷款都由价格波动程度不同的质押物担保。不同的资产具有不同的特性,导致他们作为质押物的能力也不同。为了维持一个健康的市场,需要足够的保证金和适当的清算激励。 如果质押物的价值低于当前未偿还借款的价值,协议将拍卖一部分质押物,直至任何借款都有足够的质押物支撑。这一过程中,清算人可以获得一定的清算奖励。

另外,尽管协议希望通过对借贷利率的优化让市场的借还行为自由、有序地进行,但是除此之外,协议中还有一些参数可以对风险进行更直接的控制。

风险参数以及相关名词

质押率

一种资产的质押率,可以根据具体情况,设定为一个 0 到 90% 范围以内的值,代表账户启用一种资产作为质押物时,质押物的价值所能转化为借款限额的百分比。

举例:ONE 的质押率为 50%,若质押 1 ONE,借款人最多能够借入等值 1 x 50% = 0.5 ONE 的资产。

一般来说,高市值资产或高流动性资产的质押率高,而小市值资产或缺乏流动性的资产的质押率低。如果一种资产的质押率被设置为 0,它就不能被用作质押物(或在清算时被扣押),但仍然可以被存入和借出。

社区可以通过发起治理提案,对质押率进行调整,以应对市场状况的不断变化。

清算门槛

清算门槛是评估一个账户是否允许被清算的标准,与借款限额、已用限额有关。

借款限额即借款能力,等于一个账户各种资产(已启用作为质押物的前提下)的价值乘以各自的质押率之和。

已用限额,等于当前借款价值占借款限额的百分比,若已用限额超过清算门槛,则该账户将被允许清算。

目前,WePiggy - Harmony 借贷协议的清算门槛为 100%。

清算系数

单次清算交易中可以偿还借款的最大百分比,如果用户有多个借来的资产,清算系数适用于每一个借来的资产,而不是用户未偿还借款的总值。

目前,WePiggy - Harmony 借贷协议的清算系数为 50%。

清算奖励

清算奖励是 WePiggy - Harmony 协议给予清算人的额外质押物。

例如,如果清算激励为 1.1,清算人在清算一笔借款时,可以获得等值这次清算金额 10% 的借款人质押物。

目前,WePiggy - Harmony 借贷协议的清算奖励为 8%。

借款上限

借款上限是指限定某种资产可以被借取的最大数量。

目前,WePiggy - Harmony 借贷市场上的资产暂时不设置借款上限,只要不超过借贷市场上这一资产的流动性即可。

存款上限

存款上限是指限定某种资产可以被存入的最大数量。

准备金率(储备系数)

准备金率定义了借款利息转换为准备金的部分。

准备金是每个 pToken 合约中的一个会计分录,代表一部分历史利息作为现金留出,可以通过治理提取或转移。

稳定币是风险较低的资产,所以准备金率可以设置低一些,而风险越高的资产应该设置越高的准备金率。

兑换率

兑换率,是基础资产与 pToken 之间的兑换率,随着各市场上借款利息的不断累积,各 pToken 的兑换率会不断升高。

目前已上线资产的风险参数设置

WePiggy - Harmony 协议针对每一种资产都设置了相应的风险参数

下表为当前已上线资产的风险参数:

资产 准备金率 质押率 清算门槛 清算系数 清算奖励 存款上限 借款上限
稳定币

| | | | | | BUSD | 10% | 90% | 100% | 50% | 8% | 无 | 无 | | USDC | 10% | 90% | 100% | 50% | 8% | 无 | 无 | | USDT | 10% | 90% | 100% | 50% | 8% | 无 | 无 | | DAI | 10% | 90% | 100% | 50% | 8% | 无 | 无 | | 底层资产 | | |

| | | | | | ETH | 20% | 80% | 100% | 50% | 8% | 无 | 无 | | WBTC | 20% | 80% | 100% | 50% | 8% | 无 | 无 | | 主流资产 | | | | | | | | | ONE | 25% | 50% | 100% | 50% | 8% | 114,760,232 | 无 |