择对标的，择对时候。（选好标的，选好时间）

    一、学会独立思考且特立独行正确。
    1．这本经过20年积累总结的投资备忘录，是集结了霍华德的投资思想精华汇总。很少推荐投资书籍的巴老爷子，自己都看了两遍，也很推崇这本书。
    2．本书从思维、市场有效性、价值、价格、风险、周期等投资市场里最核心要素来阐述自己的投资心得，讲了在投资市场里学会第二层次思维的重要性。
    3．在择对标物的前提下，利用耐心用第二层次思维逆向投资，不人云亦云的跟随市场大流，坚持独立思考。在保持独立思考，保持正确的投资策略的同时，还要关注价格与价值之间的动态关系。
    4．耐心的等待价格与价值偏离的时刻，果断的特立独行，正确的去操作，就像发现猎物一样的秃鹫，凶猛的享受猎取的果实。
    5．学会独立思考和正确特立独行的人少之又少，霍华德说投资市场很少有即老又猛的投资者，道出了投资市场需要选好标的并选对时间的重要性。
    二、学会识别价值与管控风险
    1．价值与价格很少有对等的时候，所以要关注价格与价值的内在规律。一个真正靠谱的投资人要懂得运用市场的规律，认清投资标的物的内在真正价值。
    2．市场的走势常常就像摆钟一样，时而往上，时而往下，任何事物都是有周期性的，做为一个长期投资者，要专心研究投资项目的内在价值，做好标的物的基本盘的调研和分析。
    3．未来很难预测，未来也有很多的可能性，因为未来是由很多的偶然事件发生的。选标的物是不要盲目跟风，当大妈们都讨论考虑进场时，可能就是市场资金枯竭，就是牛尾的时候了。当整个市场骂声一遍时，可能就是熊市的底部了。
    4．不要盲目跟随大流，要等待价格真正的低于价值时，才是投资的时机。在选好的时机，选好的价格，而不是市场都认可的事。
    三、认识自己与市场
    1．人不是机器，任由自己的喜怒哀乐的情绪，整个世界具有周期性的根本元就是人类的共同参与。当有人参与的时候，就会有很多的不确定性和反复出现的周期性。
    2．当潮水退去的时候才知道谁是裸泳，谁是不戴装备的，谁是装备齐全的。用巴菲特的话说“当别人恐惧的时候我贪婪，当别人贪婪的时候我恐惧”。每个投资者都要对自己客观、客观再客观。
    3．关于市场，孙子说：知己知彼百战百胜。一个投资者要知道自己面对投资市场，自己有什么能力、自己有什么资源，自己想要的收益是否在能力范围内。
    4．面对投资市场时刻保持谦卑的心态，就像成熟的麦穗都是低垂着果实。
    总结：
    必须有能力时刻保持独立思考，并掌握价格与价值的规律，正确且特立独行的做好标的物的分析和研究，不懂的不要投，牢记周期，认识风险、尊重市场规律、认识自己。