来源：戈多

    一、项目介绍

    Kine（kine.io）是基于以太坊的去中心化衍生品交易协议，类似dYdX、DerivaDEX，由前火币机构业务负责人创立。该项目处于非常早期的阶段，官方测试网已推出（https://kovan.kine.exchange/dashboard），Medium仅更新一篇介绍。

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    （图为KINE测试网数据情况）

    据官网资料介绍，Kine优势有：

    1.最高支持100倍杠杆；

    2.支持交叉保证金，支持ETH、BTC、wBTC、USDC、KINE以及其他ERC20代币等多抵押品；

    3.可通过KINE池对冲无常损失。

    该项目早期支持者包括火币、欧易（OKEx）、NHC、币信、BlockChainCapital等。

    目前，场外正在释放该项目的早期额度，成本为1USDT。Kine于3月2日完成了由Dragonfly Capital前管理合伙人Alexander Pack，AngelList合伙人、前CEO Naval Ravikant领投的700万美元融资，投资者还包括OKEx, CMS Holdings, SpartanCapital、NGC。

    值得注意的是，Dragonfly和Ravikant曾参与了另一个链上衍生品协议dYdX的投资。

    该项目早期支持者，如下图所示：
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    二、代币经济模型

    由于该项目处于非常早期阶段，并未有具体的代币分配计划或细节。

    根据官方资料，KINE代币有以下的使用场景：

    平台收益分成。平台70%的手续费会回购KINE，通过DEX或者奖励分发的形式再分配。

    抵押挖矿。抵押KINE，铸造美元稳定币kUSD，同时获得挖矿奖励。

    治理。进行提案、投票等行为，参与Kine网络治理。

    三、代币价值分析

    平台70%的手续费会回购KINE，通过DEX或者奖励分发的形式再分配。该模式本质上是交易挖矿，前期或通过高额APY（年利率）收益吸引资金进入，

    1. 关于热度。火币、欧易OKEx以及币信的支持，该项目前期应该并不缺乏关注度及热度。
    2. 关于资金的进入。由于回购奖励机制及抵押挖矿机制的存在，前期参与的资金体量占总资金体量的比例越高，挖矿收益也就越高，有助于吸引大资金进入。
    3. 关于价值回归。前期高企的挖矿收益有助于吸引资金关注、进入，而在挖矿收益逐渐摊平、降低的情况下，资金的留存还是要看网络的实际应用价值。所以，Kine或许会存在价值回归的过程。
    4. 关于市场前景。衍生品市场大于现货市场。但目前，链上衍生品交易受制于以太坊网络的性能，Optimistic Rollup以及ZK Rollup等扩容方案的上线或许会引领一波衍生品DEX的热潮。
    5. 链上衍生品交易老大dYdX计划发行平台币，其平台币的发行或许也会引领一波链上衍生品平台币的行情。