股权、币权众筹协议Republic（Republic Note）价值分析

来源：戈多Godot https://mp.weixin.qq.com/s/CR5F2PMoMRYDBzih-QFgtg

一、项目介绍

Republic（republic.co）是帮助初创企业做股权或币权众筹的互联网平台，类似多彩投等平台，普通用户可在Republic上参与初创企业融资，获得投资回报，及其他特权奖励。
在Republic，能参与传统企业、互联网企业的股权融资，也能参与区块链企业的币权融资，币安系项目Cere就曾在Republic进行币权融资。

2016年5月，美国证券交易委员会SEC通过了《众筹条例》，7月，Republic成立。2019年，该平台对接近6700万美元的众筹融资，2020年第一季度，该数字为3000万美元。

截至目前，Republic拥有个人及机构注册用户100万+，帮助250+个项目完成融资，仅在过去1年，就促成了1.5亿美元融资。

REPUBLIC NOTE是Republic发行的、带有股权性质的代币，持有者可以参与Republic盈利分红。

REPUBLIC NOTE将基于ALGO链发行，也会支持币安链和币安智能链BSC。

Republic收益来源于融资佣金和Capital投资收益两方面：

1. 融资佣金。Republic在帮助项目方进行融资时，会抽取2%佣金，佣金以现金或与现金等值的股权方式结算。
佣金为股权时，当项目完成下一轮融资产生溢价，或进行IPO上市时，Republic可套现股权获得收益。
2. 资本Capital收益。Republic还有自己的投资业务Republic Private Capital，也就是说，Republic自己也会参与某些项目的股权或币权融资。

而当该项目进行下一轮融资，或者进入IPO上市环节时，Republic Private Capital会套现，这部分投资会有1-16%的Carry收益。收益部分25%，会分给REPUBLICNOTE持币者。

融资佣金收益及投资收益，会共同交由Republic Core管理，并向REPUBLIC NOTE持币者分配收益，如下图所示。

当收益池到达200万美元的阈值时，RepublicCore会向持币者分配收益。收益预计将以稳定币形式发放。
除股权代币化之外，未来Republic也会尝试产权等更多形式的代币化。

二、代币经济模型

REPUBLIC NOTE发行总量800亿枚，初始流通量3.1亿—3.8亿枚。
预计上所时间，今年下半年。

代币分配如上图所示：

融资40%，用于融资轮销售。
锁定储备30%，锁仓到2023年1月1日，用于分配给投资者、社区奖励或团队奖励。
顾问10%，分配给顾问、股权投资者或未来员工。
社区激励储备20%，分配给合作伙伴、社区用户。


融资及融资锁仓情况如上图所示：

第一轮融资出售16%，价格0.06美元，锁仓1年，估值746万美元；
第二轮融资出售7.5%，价格0.1美元，锁仓1年，估值1149.1万美元；
第三轮融资出售8.3%，价格0.12美元，锁仓1年，估值9149.1万美元；
第四轮融资最多出售8.3%，价格0.12，不锁仓，估值1.7亿美元。

代币释放及解锁时间如图所示：

再次提醒，REPUBLIC NOTE将基于ALGO发行，且计划支持币安链及币安智能链BSC。

三、项目价值分析
REPUBLIC NOTE最主要的价值在于分红权，此外持币者还可获得以下权益：
（1）Republic平台众筹优先替补权。当Republic热门项目融资额度售罄时，一旦出现空位，持币者将优先替补；
（2）参与著名投资者的分享会；
（3）免费领取周边产品。

1. Republic通过代币销售，持有者分红的形式，在一定程度上变革了投资基金的募资形式。
通常情况下，投资机构向有钱的个人或机构，寻求募资。而提供资金的个人或机构称为LP。投资机构通过投资项目，获取回报，并向LP分红。
而在Republic中，LP变成了参与REPUBLIC NOTE销售的人。REPUBLIC NOTE成了LP凭证，而这个凭证是可以在二级市场交易，并由二级市场定价的。
普通人也可以获得Republic的投资分红。

2.REPUBLIC NOTE价值基于分红的多少，而分红则要看项目的回报率，所以本质上还是持币挖矿，关键在于APY（年化回报率）的高低。
不同点在于，REPUBLIC NOTE的回报率不稳定，且想象空间较大。

1. Republic提供相当完整的投资孵化服务，如下图所示。服务包括一般类咨询、代币销售、融资股权顾问FA业务、业务代币化、合规、社区、社区服务。
   所以，在牛市时，Republic联合优秀开发者，开发优质项目，从而获取几十倍，甚至上百倍的回报，完全是可能的。
   尤其是，之前我跟我正在做项目孵化的朋友聊完之后，发现在牛市里，只要有好的开发者和项目背景，就不缺回报率。

所以，孵化项目方，是我最最看好Republic的地方。

4. Republic拿到了币安早期投资，创始人Kendrick Nguyen是前Coinlist联合创始人。与Coinlist相同的是，Republic有严格的筛选机制，上线项目必须经过团队筛选。

PS.目前REPUBLIC NOTE募资已结束，如果有一级市场的额度，可以拿。

本文仅代表个人观点，不代表任何投资建议，更不对任何投资结果负责。