流动性挖矿的无常损失

大家好，今天我们来学习下，什么是流动性挖矿的无偿损失？这个无常损失到底有多大？我到底值不值得参与这个双币质押？

我们今天的分享分2个内容：
1、无常损失是永久性的损失吗？
2、MNW从0.4跌倒0.1，我到底损失多少？

因为，大家或多或少都已经参与了Dogeswap的流动性挖矿，所以，我们下面的内容，也都会以这个项目的数值来给大家做分析，方便大家理解对比。

好，我们先分享第一部分的内容：

一、什么是流动性挖矿的无常损失？无常损失会永久性损失掉吗？

1、本质上来说，无常损失是提供流动性时发生的资金暂时损失，可以说是一个非永久性损失。

也就是说，只要质押中的两个代币的相对价格，恢复到了质押时的价格，那么，该损失就消失了。

但是，如果代币价格没有恢复到原来价位，就把流动池撤掉，无常损失就会变成永久性损失。

2、那么，我们用MNW做双币质押时，MNW的价格是0.4元，现在是0.1元，但是以后MNW的价格还能回到0.4元吗？

这个大家去思考哈！

二、MNW从0.4元跌倒0.1元，我到底损失多少？

在开始计算这个双币的无常损失前，我们必须先了解无常损失的计算公式。

这个公式由两个等式构成：
1、双币的价值（数量*单价）始终相等；
2、双币的数量的乘积K始终相等；

那这个等式到底怎么计算呢？我举例给大家计算一下：

举例：我有20000个MNW，当时MNW的价格=0.4元，我把其中的10000个换成USDT，USDT当时的价格是6.7元，也就是可以换598个U，双币质押挖DOG。

总投入是：
20000mnw（0.4元/个）=10000mnw（0.4元/个）+598U（6.7元/个）=8000元。

那么，根据公式2：双币的数量的乘积K始终相等，我们知道k=10000*598=5980000

好了，我们从两个方面开始计算哈：

（一）币价在跌：

1、当MNW跌到0.3元时，我们的mnw和u还有多少呢？

我们假设：mnw的数量是x，u的数量是y，mnw的价格是0.3元，u还是6.7元。

好，那我们套下公式哈

（1）双币的价值（数量*单价）始终相等；
（2）双币的数量的乘积K始终相等；

方程式是：0.3x=6.7y，k=xy=5980000

好，我们解下这个方程式哈：
0.3x=6.7y，那么：x=(6.7/0.3)y=22.33y；
xy=5980000，那么y=5980000/x=5980000/22.33y；
所以：y=517，x=11544

也就是mnw的数量是11544个，u的数量是517个，此时，mnw多了1544个，u少了81个。

如果按当时MNW0.3计算，损失的81U，应该可以买回81*6.7/0.3=1809个MNW，但是只多了1544个，所以认为损失了，这就是无常损失。

2、当MNW跌到0.1元时，我们的mnw和u又有多少呢？

此时的方程式是：0.1x=6.7y，k=xy=5980000

好，我们解下这个方程式哈：
0.1x=6.7y，那么：x=(6.7/0.1)y=67.1y；
xy=5980000，那么y=5980000/67.1y；
所以：y=298.5，x=20031

也就是mnw的数量是20031个，u的数量是298.5个，此时，mnw多了10031个，u少了299.5个。

如果按当时MNW0.1计算，损失的299.5个U，应该可以买回299.5*6.7/0.1=20066个MNW，但是只多了10031个，这就是无常损失。

3、那为什么说跌了是少亏呢？

（1）、按上面情况，MNW0.3元，还剩11544个MNW和517个U
这时，双币价值是：5176.7+115440.3=6927.1元。

但是，如果我们还是持仓20000MNW，按现价就是20000*0.3=6000元

（2）、按上面情况，MNW0.1元，还剩20031个MNW和298.5个U
这时，双币价值是：200310.1+298.56.7=4003.05元。

但是，如果我们还是持仓20000MNW，按现价就是20000*0.1=2000元

所以说，跌了少亏。

4、我们再计算下额外的挖矿收益：

以这次挖DOG，按年化200%计算（也有达到400%以上收益的，我们取低值），挖半年就是100%，那么按最低MNW0.1元计算本金，收入是4504.61*1=4504.61元

也就是说，MNW从0.4元跌到0.1元，双币质押挖半年总收益：
4504.61+4504.61=9009.22

总结：总收益高于前期投入8000元。

这里没有计算，挖出来的DOG复投的收益，以及以后DOG涨价的收益。

（二）币价在涨：

1、当MNW涨到0.6元时，我们的mnw和u又是多少呢？

此时的方程式是：0.6x=6.7y，k=xy=5980000

好，我们解下这个方程式哈：
0.6x=6.7y，那么：x=(6.7/0.6)y=11.17y；
xy=5980000，那么y=5980000/x=5980000/11.17y；
所以：y=731，x=8180

也就是mnw的数量是8180个，u的数量是731个，此时，mnw少了1820个，u多了133个。

如果按当时MNW0.6计算，多的133个U，应该可以买回133*6.7/0.6=1485个MNW，但是少了1820个，所以也认为损失了。

2、当MNW涨到1.0元时，我们的mnw和u又是多少呢？

此时的方程式是：1.0x=6.7y，k=xy=5980000

好，我们解下这个方程式哈：
1.0x=6.7y，那么：x=(6.7/1)y=6.7y；
xy=5980000，那么y=5980000/x=5980000/6.7y；
所以：y=945，x=6332

也就是mnw的数量是6332个，u的数量是945个，此时，mnw少了3668个，u多了347个。

如果按当时MNW1.0计算，多的347个U，应该可以买回3470个MNW，但是少了3668个，所以也可以认为损失了。

3、那为什么说涨了是少赚呢？

（1）、按上面情况，MNW0.6元，还剩8180个MNW和731个U
这时，双币价值是：7316.7+81800.6=9806元。

但是，如果我们还是持仓20000MNW，按现价就是20000*0.6=12000元

（2）、按上面情况，MNW1.0元，还剩6332个MNW和945个U
这时，双币价值是：63321.0+9456.7=12664元。

但是，如果我们还是持仓20000MNW，按现价就是20000*1.0=20000元

所以说，涨了少赚。

4、同样，我们再计算下额外的挖矿收益：

以这次挖DOG，我们还是按MNW0.1元的收益率计算（因为MNW涨，DOG按现在的价格算，收益率肯定下降），挖半年，收入是4504元

也就是说，MNW从0.4元涨到0.6元，双币质押挖半年总收益：
9806+4504=14310元

总结：总收益高于前期投入8000元，也高于持仓20000MNW涨到0.6元的价值。

同样，这里也没有计算，挖出来的DOG复投的收益，以及以后DOG涨价的收益。

好了，通过上面的计算，大家自行判断，是否可以参加流动性挖矿。

（三）、那是不是说流动性挖矿没有风险呢？

不是的，风险主要体现在两块：

1、挖矿所得的资产价格暴跌，挖矿收益率也会暴跌，同时无常损失会剧增。这会引发其他流动性提
供者停止提供流动性，一旦流动性撤走，资产的价格就更容易继续暴跌。这就是所谓的“死亡螺旋”
或者说“矿难”，所以，挖的对象很重要。

2、质押的代币的价格暴跌，无法回到原来的价格，而挖出来的资产无法覆盖这部分损失，这也会造成损失。

3、那在MNW而言，我们现在的价格已经足够低，风险已经不大。最主要就是参与的项目的选择了。
好在，我们的创始团队足够专业，也非常严谨，所以，在大家充分了解风险的情况下，可以做出自己的判断。